近日，A股最靓的个股无疑是被称为“英伟达平替股”的寒武纪。
继前年涨近四倍后，2025年寒武纪股价持续呼吁大进，年内涨幅已跨越10%，1月8日，寒武纪股价报收726元，市值站上3000亿元。
在股价高速上行途中，公募基金对寒武纪的后市不对隐现，增减仓操作敩学相长，既有多只产物抓续加仓，将该股买至第一重仓股，也有基金采用赢利了结。但公募基金对东谈主工智能板块的乐不雅作风几成共鸣，多名基金司理均暗示，产业处于早期维度的AI大标的还是干线，算力需求依然强盛，景气度或有结构性退换，但仍或保管进取趋势。
重仓基金“尝到甜头”
在股价上行途中，不仅散户赢利匪浅，部分重仓寒武纪的基金亦尝到甜头。
猖狂前年三季度末，共有296只基金重仓了寒武纪，抓股总量约为7789.18万股，其中多只基金将该股买至第一大重仓股，如鹏华立异翌日、万家品性生涯以及富国新兴产业、富国立异企业等。
此外，四肢繁多指数的权重股，寒武纪还被多只ETF被迫抓有，前十大股东中出现了中原上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、中原国证半导体芯片ETF以及华泰柏瑞沪深300ETF等基金。
寒武纪在前年全年涨幅约为388%，在A股数千只个股中鹤立鸡群，即使偶有回撤也能速即规复失地，据三季报数据泄漏，在前年三季度内多只基金依旧坚强地采用加仓操作。如富国基金孙权旗下措置的多只产物均采用了持续买入，富国新兴产业加仓了66.75万股，富国立异企业增抓了3.61万股。华安媒体互联网增抓了111.29万股，广发科技立异增抓了54.29万股。
孙权在三季报中先容称，东谈主工智能是群众科技立异，产业发展速即，商场空间强大。算力是东谈主工智能的基础顺次，云霄AI包括GPU、HBM、Switch等中枢半导体，光模块、PCB等配套法子。端侧AI有手机、汽车、机器东谈主等哄骗场景，AI手机预期带来换机需求，自动驾驶加快落地。
“机器东谈主耐久空间较大。国内有一批优秀的出海制造业公司，受益于群众东谈主工智能产业的发展。同期，国内预期会出身一批优秀的AI半导体公司，不仅受益于快速变大的国内商场，还受益于国内商场份额的进步。国内AI产业的发展可能会推动半导体行业，包括先进制程晶圆厂、存储厂和开垦材料厂商，国内自主可控加快发展。”孙权暗示。
在头号重仓股寒武纪的带动下，以及重仓的芯片半导体近期领涨各大板块，富国新兴产业自前年9月份以来涨幅跨越50%。
但在抓续走高经由中，还有部分基金在“享受”到寒武纪带来的盈利后采用了赢利了结。前年三季度内，招商上风企业、南边信息立异两只产物卖出寒武纪跨越100万股，诺安积极申报也卖出跨越98万股，并将该股卖至十名开外。
AI仍旧是公募“心头好”
回顾过往半导体行情，民生加银基金以为，2024年电子行业的高涨主要受益于库存去化后的需求复苏、耗尽电子的立异拉动、AI算力和哄骗的需求增长，以及国产替代的抓续鼓动。
“曩昔2年，AI板块的投资主要沟通在算力有关的AI基础顺次确立上，大模子的架构不停立异，模子领域和模子架构考据Scaling Law当今仍然有用，算力投资虽已抓续2年，但仍有相配大的增长的空间。在基础顺次搭建到一定进程后，AI确实的大契机会沟通在多模态会通的哄骗扩展方面，比如，AI哄骗在诠释注解、自动驾驶、医疗和机器东谈主等领域的落地，将带来AI投资的确实爆发。因此，翌日会更多关怀AI哄骗落地的阐明，新的端侧产物的销量，新的AI哄骗的月活，以及AI赋能下新的买卖样式的探索等等，这些标的一朝有新的阐明，齐有望推动商场出现积极的响应。”民生加银基金暗示。
财通基金金梓才以为，恒久降遵照中不雅和产业趋势启航的投资理念，他以为，科技和耗尽板块有望持续成为商场成立的要点。产业处于早期维度的AI大标的还是干线。一方面，跟着国外哄骗不停升级跑通，AI算力基建还会抓续增长，何况不错追踪看到慢慢杀青的节拍。另一方面，跟着国内大厂本钱开支的增多，国内自主可控的算力芯片产业，翌日也不错追踪到数据慢慢地变好。
2024年的“冠军基”大摩数字经济基金措置东谈主雷志勇暗示，2025年或将干预到密集立异的大周期，将抓续不雅测万般基于AI立异的智能终局，如手机、眼镜、耳机等。
“商场争议到2026年算力的需求是否会有下滑的问题体育游戏app平台，咱们以为增长的详情味依然很高，仅仅增速可能会着落。一方面由于云巨头之间的武备竞赛，跟着AI CAPEX的进步，可能增速会濒临上限，但饱和额不会着落；另一方面百行万企的龙头公司齐在拥抱AI，抓续探索以进步竞争力。这些行业的巨头发力会填补云厂商巨头的增速缺口，是以咱们以为2025—2026年商场的算力需求依然强盛，景气度或有结构性退换，但仍或保管进取趋势。”雷志勇以为，2025年算力、光模块、PCB等仍有上行空间。跟着算力领域的扩展，大模子持续演进，这个国法当今尚未被证伪。
